Liquid staking

Liquid staking is een dienst die jouw tokens namens jou staket en een verhandelbare receipt-token uitgeeft die jouw staking-positie vertegenwoordigt, zodat je liquide blijft terwijl je toch stakingbeloningen verdient. Gewone staking zet tokens vast, vaak met een exitperiode van meerdere dagen of weken; liquid staking haalt die beperking weg doordat je de receipt-token op elk moment kunt verkopen of gebruiken.

Het bekendste voorbeeld is Lido op Ethereum: stort ETH en je ontvangt stETH, een token waarvan het saldo of de waarde groeit naarmate stakingbeloningen oplopen. Je kunt stETH aanhouden, op een decentralized exchange terugwisselen naar ETH of gebruiken als onderpand in lending protocols – zo verdien je effectief stakingrendement terwijl je kapitaal inzetbaar blijft. Rocket Pools rETH werkt op vergelijkbare wijze.

Een veelvoorkomende misvatting is dat de receipt-token altijd precies evenveel waard is als de onderliggende stake. Meestal wordt hij er dichtbij verhandeld, maar de peg hangt af van marktliquiditeit en vertrouwen – tijdens de stress van 2022 werd stETH met een merkbare korting op ETH verhandeld omdat houders er sneller uit wilden dan de exitmechanismen toelieten. Liquid staking voegt ook smart contract-risico toe en concentreert stake bij grote operators, wat zorgen over decentralisatie oproept wanneer één protocol een groot deel van de validators van een netwerk controleert. Het gemak is reëel, maar het legt nieuwe risico's bovenop gewone staking.