LP-token

Een LP-token is een token die aan een liquidity provider wordt uitgegeven als bewijs van de storting in een liquidity pool en die de evenredige aanspraak op de activa en opgebouwde fees van de pool vertegenwoordigt. Wanneer de provider het geld terug wil, levert die de LP-token in bij het poolcontract, dat hem verbrandt en het deel van de reserves uitkeert.

Een concreet voorbeeld: stort ETH en USDC in een Uniswap-pool en het contract mint UNI-V2 LP-tokens voor dat paar. Als jouw tokens twee procent van de pool vertegenwoordigen, krijg je bij inwisseling twee procent van de huidige ETH en USDC van de pool terug. Omdat fees binnen de pool oplopen, kan elke LP-token na verloop van tijd geleidelijk voor iets meer activa worden ingewisseld, ervan uitgaande dat de prijzen gelijk blijven.

LP-tokens zijn zelf gewone tokens, waardoor ze composable zijn: ze kunnen worden overgedragen, worden gebruikt als onderpand in lending protocols of worden gestaked in yield farms om extra beloningen te verdienen. Die flexibiliteit werkt twee kanten op – een veelvoorkomende misvatting is dat het elders staken van een LP-token risicovrije extra opbrengst is, terwijl het in feite een nieuwe laag smart contract-risico bovenop de pool zelf toevoegt. Als je de controle over je LP-tokens verliest, via een hack of een kwaadaardige farm, verlies je je aanspraak op de onderliggende storting.