Maximales Angebot
Das maximale Angebot ist die höchste Anzahl an Einheiten einer Kryptowährung, die jemals existieren kann, wie von den Regeln des Protokolls festgelegt. Sobald das maximale Angebot erreicht ist, können keine neuen Coins mehr geschaffen werden. Das maximale Angebot von Bitcoin mit 21 Millionen BTC ist das bekannteste Beispiel: Der Ausgabeplan ist im Protokoll verankert, neue Coins werden als Block-Belohnungen freigegeben, die sich etwa alle vier Jahre halbieren, und der letzte Bruchteil eines Bitcoin wird voraussichtlich um das Jahr 2140 geschürft.
Das maximale Angebot ist zentral für das Knappheitsargument bestimmter Kryptowährungen. Eine feste Obergrenze bedeutet, dass Halter nicht durch unbegrenztes Drucken verwässert werden können, weshalb Bitcoin oft mit Gold verglichen wird. Aber nicht jeder Vermögenswert hat eine: Ethereum hat kein maximales Angebot und setzt stattdessen auf geringe Ausgabe und Gebührenverbrennung, um das Wachstum zu begrenzen, und viele Token sind von Haus aus inflationär, um laufende Belohnungen zu finanzieren. Eine Datenseite führt zum Beispiel für Bitcoin ein maximales Angebot von 21 Millionen auf, während sie für ETH einen Strich oder ein Unendlichkeitszeichen anzeigt.
Ein verbreiteter Irrtum ist, dass Token mit maximalem Angebot automatisch bessere Investments seien; eine Obergrenze sagt nichts über die Nachfrage aus, und ein begrenzter Token, den niemand will, ist trotzdem wertlos. Ebenso lohnt es sich, eine tatsächlich durchgesetzte Obergrenze von einer bloß erklärten zu unterscheiden – ein maximales Angebot ist nur so glaubwürdig wie der Code und die Governance dahinter, da einige Projekte die Regeln für ihr Token-Angebot nach dem Start geändert haben.