Strategy verkoopt 32 BTC, eerste verkoop sinds 2022, terwijl bitcoin onder $66.000 zakt
Strategy meldde in een 8-K-aanmelding dat het tussen 26 en 31 mei 32 BTC heeft verkocht, de eerste bitcoinverkoop sinds 2022, om distributies op preferente aandelen te financieren. Bitcoin daalde begin juni tot 10%, en analisten verschillen van mening over de vraag of de verkoop wijst op structurele spanning of op een beheersbare balansmaatregel.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 5 geciteerde bronnen. Hoe we werken
De verkoop en het vermelde doel
Strategy verkocht tussen 26 en 31 mei 32 BTC, blijkt uit een 8-K-aanmelding die het op 1 juni indiende. Het is de eerste bitcoinverkoop sinds 2022 en een afwijking van het langgekoesterde standpunt "Never sell your Bitcoin". Het bedrijf zei dat de opbrengst werd gebruikt "to fund distributions on preferred stock", oftewel om distributies op preferente aandelen te financieren. De verkoop leverde ongeveer $2,5 miljoen op tegen een gemiddelde uitvoeringsprijs van $77.135 en vertegenwoordigt ongeveer 0,0038% van de totale bezittingen van het bedrijf van 843.706 BTC, die tegen een gemiddelde prijs van $75.699 zijn verworven.
Voorzitter Michael Saylor had de stap vorige maand tijdens een kwartaalcall al aangekondigd en zei dat het bedrijf "probably sell some Bitcoin to pay a dividend just to inoculate the market and send the message that we did it". Strategy gebruikte ook $1,38 miljard aan kasreserves om converteerbare obligaties van 2029 ter waarde van $1,5 miljard af te lossen, en kocht 24.869 BTC met de opbrengst van een STRC-emissie van $2 miljard. Decrypt meldde dat de aankoop de kas van het bedrijf leegtrok kort voor een kostbare maandelijkse dividenduitbetaling aan STRC-houders.
Preferente financiering en het dividendmodel
Strategy heeft het afgelopen jaar verschillende eeuwigdurende preferente aandelen uitgegeven, waaronder STRK, STRC, STRF en STRD, om naast zijn bitcoinbezit een vaste rendement te bieden. STRC, geïntroduceerd in juli 2025, is het meest verspreid en keert maandelijks contant uit tegen een geannualiseerd tarief van 11,5%, een niveau dat vier opeenvolgende maanden is aangehouden. Het tarief wordt maandelijks beoordeeld en kan worden aangepast om de aandelen dicht bij hun nominale waarde van $100 te houden.
Dat nominale anker is belangrijk voor het financieringsmodel. Wanneer STRC rond de pari verhandelt, kan Strategy via zijn at-the-market-programma extra aandelen uitgeven op gunstigere voorwaarden om kapitaal op te halen voor bitcoinaankopen en dividendverplichtingen. CryptoSlate merkte op dat dit de schatkist tot een mogelijke financieringsbron maakt voor de kredietproducten die eromheen zijn opgebouwd, en dat is de structurele zorg die analisten nu afwegen.
Marktreactie
Bitcoin daalde begin juni ongeveer 10%, van circa $74.000 naar rond $65.400 op de laagste punten, en herstelde tegen de tijd van de verslaggeving van CryptoSlate richting $70.000. CryptoSlate meldde een daling van 4% na het nieuws naar maar liefst $69.690, het laagste koersniveau in zes weken. Gegevens van CoinGlass plaatsten de liquidaties van geleverageerde posities op $1,76 miljard op 2 juni. Decrypt schreef de daling toe aan verschillende tegenwinden, waarbij de verkoop door Strategy de meeste aandacht trok op crypto-sociale media.
Ook de aandelen en preferente aandelen van Strategy bewogen. STRC verhandelde op $94,84 tegenover de nominale waarde van $100. MSTR, het gewone aandeel, daalde 9,6% vanaf de opening van maandag naar $134 en zakte woensdag nog 4% naar $130, volgens Yahoo! Finance. CNBC-presentator Jim Cramer schreef dat de verkoop een heroverweging van het pro-bitcoinstandpunt kan afdwingen, gezien hoeveel steun Strategy het actief heeft geboden, al vond hij beweringen over manipulatie te sterk.
Historische context: waarin deze verkoop verschilt van 2022
De analyse van CoinDesk stelt dat de verkoop van 2022 en de huidige verkoop niet rechtstreeks vergelijkbaar zijn. Strategy is sindsdien een veel complexere bitcoinfinancieringsstructuur geworden, met een grotere stapel preferente instrumenten, converteerbare schuld en at-the-market-aandelenemissies dan drieënhalf jaar geleden. Het belangrijkste verschil is het financieringsmodel: de positie in 2022 was een conventioneel bezit, terwijl de huidige bezittingen zijn gekoppeld aan producten die vaste distributies maandelijks moeten bedienen. Verslaggeving over de verkoop moet daarom worden gelezen tegen die bredere kapitaalstructuur, en niet als een eenvoudige omkering van het standpunt van het bedrijf.
Waar analisten van mening verschillen
Senior analist Ryan Yoon van Tiger Research vertelde aan Decrypt dat de korting op STRC "signals a structural crack" in het op hefboomfinanciering gebaseerde model van Strategy aangeeft, en dat beleggers vreesden voor gedwongen bitcoinverkopen om schulden te bedienen, wat het "never sell"-verhaal "shattered" heeft. Cryptoeconoom Alex Kruger noemde het verloop "tragicomic" en stelde dat het bedrijf "cornered" was en een grotere hoeveelheid had moeten verkopen als het al van plan was te verkopen.
Hoofd onderzoek Andri Fauzan Adziima van Bitrue Research Institute omschreef de stappen als fundamenteel verantwoorde balansbeslissingen die tijdens een macrogevoelige dip slecht getimed waren. Hij erkende dat de korting op STRC de kosten van preferente financiering verhoogt en Strategy richting aandelenemissies of verdere bitcoinverkopen duwt, maar hij karakteriseerde de meeste institutionele opvattingen als "navigable leverage friction rather than a death spiral", oftewel beheersbare hefboomwrijving en geen doodsspiraal. Hij verwacht een stabilisatie rond $65.000 tot $68.000 zodra de directe ruis is weggeëbd. Geen van beide standpunten kan nog worden getoetst aan verdere aanmeldingen of koersbewegingen.
Waar op te letten
De belangrijkste open vragen zijn hoe Strategy zijn volgende dividendverplichtingen financiert, of het meer aandelen uitgeeft of extra bitcoin verkoopt, en of STRC terugkeert naar zijn nominale waarde van $100. Toekomstige 8-K-aanmeldingen zullen de belangrijkste onafhankelijke bevestiging zijn van verdere verkopen, aangezien on-chaindata alleen overboekingen kan tonen van wallets die het bedrijf publiekelijk heeft geïdentificeerd.
Waarom het ertoe doet
Voor traders
STRC dat onder zijn nominale waarde van $100 verhandelt en verdere BTC-verkopen kunnen extra verkoopdruk veroorzaken; houd de volgende 8-K van Strategy en de maandelijkse tariefbeslissingen voor STRC nauwlettend in de gaten.
Voor beleggers
De verkoop test of het door preferente aandelen gefinancierde schatkistmodel van Strategy een daling kan doorstaan, een structurele vraag die zal bepalen hoe duurzaam zakelijke bitcoinaccumulatie is.
Voor bouwers
Protocollen en producten die preferente instrumenten van Strategy of de schatkist als stabiele financieringsbron behandelen, zouden scenario's moeten modelleren waarin nominale kortingen de emissiekosten doen stijgen.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
