Bitcoin erholt sich nach demokratischem Wahlsieg bei den Midterms auf 78.000 US-Dollar
Bitcoin hat am 4. November wieder über 78.000 US-Dollar gelegen, nachdem es während der Auszählung der US-Midterm-Ergebnisse zeitweise auf rund 75.600 US-Dollar gefallen war. Die Ergebnisse gaben den Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses. Analysten zufolge war der Ausgang weitgehend eingepreist, und makroökonomische Bedingungen, Fondsflüsse und die Geldpolitik der Federal Reserve dürften die nächste Bewegung stärker prägen als der politische Wechsel.
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Erholung nach dem Ausverkauf am Wahlabend
Bitcoin erholte sich am 4. November laut Kursdaten von crypto.news auf etwa 78.300 US-Dollar, nachdem es während der Auszählung der Midterm-Ergebnisse zeitweise auf rund 75.600 US-Dollar gefallen war. Bitcoinist berichtete, dass sich der breitere Kryptomarkt am Mittwoch nach Verlusten über Nacht erholt habe und Bitcoin im Zuge der Erholung kurzzeitig ein Sechs-Wochen-Hoch erreicht habe. Beide Medien beschreiben dieselbe Bewegungsrichtung, nennen jedoch unterschiedliche Spannen für den Intraday-Handel, weshalb die oben genannten Werte als ungefähr zu verstehen sind.
Die Demokraten haben sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat gewonnen, was Präsident Donald Trump für den Rest seiner Amtszeit mit einem oppositionell kontrollierten Kongress zurücklässt. Beide Berichte bringen den anfänglichen Druck am Markt mit der Sorge in Verbindung, dass dies krypto-freundliche Gesetzgebung verlangsamen könnte.
Analysten blicken über Washington hinaus
James Butterfill, Head of Research bei CoinShares, sagte gegenüber crypto.news, dass Bitcoin einen demokratischen Sieg auf ganzer Linie vor der Bestätigung der Ergebnisse weitgehend eingepreist habe. "Mein Eindruck ist, dass Bitcoin einen demokratischen Sweep weitgehend eingepreist hatte, wodurch Raum für eine Erholungsrally bleibt, sobald sich die Unsicherheit auflöst", sagte er.
Die von crypto.news zitierten Analysten argumentieren, dass die nächste Richtung von Bitcoin stärker von makroökonomischen Bedingungen, institutionellen Fondsflüssen und der Geldpolitik der Federal Reserve abhängt als vom politischen Wechsel in Washington. Butterfill vertrat die Ansicht, dass das erwartete Ergebnis nicht zwangsläufig einen unmittelbar bevorstehenden weiteren Ausverkauf bedeute.
Volatilität und Prognosemärkte
Laut Talos-Daten, die crypto.news zitiert, fiel der DVOL-Index von Bitcoin, der die implizite Volatilität im Optionsmarkt misst, um 6 %, während der Cboe Volatility Index (VIX) um 10 % nachgab. Kelly Ye, Head of Research bei Talos, sagte, Prognosemärkte hätten das Ergebnis innerhalb weniger Stunden eingepreist, auch wenn die Abrechnung der Kontrakte länger dauern werde. Laut Talos konvergierten die Kurse auf Kalshi und der nicht in den USA ansässigen Plattform von Polymarket schnell, obwohl die beiden Plattformen unterschiedliche Abrechnungsverfahren verwenden.
Dezentrale Derivate reagierten zuerst
Talos berichtete, dass die Perpetual Futures von Hyperliquid auf den Nasdaq 100 und den S&P 500 ihre Verluste vom Wahlabend umkehrten, nachdem sie zwischen 21 und 22 Uhr ET Tiefststände erreicht hatten. Die Proxies QQQ und SPY erholten sich von diesen Tiefs um etwa 3,0 bzw. 2,2 Punkte und schlossen die Nachtsitzung im Plus. Die entsprechenden Cash-ETFs konnten nicht in gleicher Weise reagieren, da der reguläre Handel geschlossen war und der vorbörsliche Handel um 4 Uhr ET begann.
Das Handelsvolumen über Nacht konzentrierte sich stark auf Perpetual Futures. Talos zufolge verzeichneten die Perpetuals XYZ100 und SP500 von Hyperliquid zusammen ein Volumen von 848 Millionen US-Dollar, verglichen mit etwa 10,5 Millionen US-Dollar über alle tokenisierten Spot-Handelsplätze hinweg, also rund das 81-Fache. XYZ100 wurde etwa mit dem 5,4-Fachen seines üblichen stündlichen Volumens gehandelt, SP500 mit dem 6,3-Fachen seines üblichen Niveaus.
Die Kommentare der Analysten und die Daten von Talos stimmen miteinander überein, doch die Erholungsgeschichte stützt sich bei den Derivate-Zahlen auf einen einzigen Datenanbieter.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Die implizite Volatilität ist nach den Ergebnissen deutlich gesunken, weshalb Optionsprämien möglicherweise günstiger sind als während des Spitzenwerts am Wahlabend. Das nächtliche Volumen bei Perpetuals zeigt zugleich, wo die Preisfindung zuerst stattfand.
Für Investoren
Analysten argumentieren, dass der gesetzgeberische Ausblick hinter der Geldpolitik der Fed und den Fondsflüssen zurücksteht. Das Midterm-Ergebnis dürfte daher kaum allein die mehrmonatige Entwicklung von Bitcoin bestimmen.
Für Entwickler
Dass das nächtliche Volumen bei Perpetual Futures das Volumen tokenisierter Spot-Märkte um ein Vielfaches übertrifft, zeigt, dass die Nachfrage nach einem 24-Stunden-Zugang zu traditionellen Anlageklassen sich eher auf Derivate konzentriert als auf tokenisierte Aktien.
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