Bitcoin klettert über 80.000 $ – Short-Liquidationen überschreiten in einer Stunde 378 Mio. $
Bitcoin notierte am 4. November wieder über 80.000 $, während laut CoinGlass innerhalb einer Stunde Short-Liquidationen in Höhe von 378 Mio. $ anfielen. Zuvor hatten US-Spot-ETFs mehrere Handelstage in Folge Abflüsse verzeichnet. Analysten sind sich uneins, ob die Kursbewegung eine zurückkehrende Nachfrage widerspiegelt; Bitfinex erklärt, dass anhaltende ETF-Zuflüsse nötig seien, um dies zu bestätigen.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Die Kursbewegung und die Liquidationsdaten
Bitcoin stieg am 4. November wieder über 80.000 $, notierte nahe 80.470 $ und legte laut den in der Berichterstattung genannten Zahlen innerhalb von 24 Stunden um 4,1 % zu. Ethereum legte schneller zu und gewann innerhalb weniger Stunden rund 5 % sowie im Tagesverlauf 6,1 %.
Die Kursbewegung löste erhebliche Zwangsliquidationen von gehebelten Wetten gegen den Markt aus. CoinGlass-Daten, die Crypto.news zitierte, bezifferten die Liquidationen innerhalb einer Stunde auf 466,33 Mio. $, davon 378 Mio. $ in Short-Positionen. CryptoSlate, ebenfalls auf Basis von CoinGlass-Zahlen, meldete eine größere Stundensumme von 453,32 Mio. $, überwiegend Shorts, und 913,34 Mio. $ über 24 Stunden. Die beiden Medien erfassten unterschiedliche Zeitfenster und Momentaufnahmen des Dashboards, weshalb die Summen nicht als einheitlich abgestimmte Zahl betrachtet werden sollten. Beide stimmen jedoch darin überein, dass Shorts den Großteil der Zwangsschließungen ausmachten.
Liquidationen erfassen Positionen, die unter den Sicherheitsregeln der Börsen geschlossen werden. Sie messen keine neuen Spot-Käufe, weshalb sie als Hinweis auf Short-Eindeckungen und nicht auf frische Nachfrage gelesen werden.
ETF-Abflüsse vor der Kurserholung
Die Bewegung folgte auf eine Phase von Abflüssen aus US-Spot-Bitcoin-ETFs. Laut Bitfinex verzeichneten die Fonds über drei Handelstage Abflüsse von 1,16 Mrd. $, den größten derartigen Abzug seit Ende Juni. Auf BlackRocks IBIT entfielen am 2. November Abflüsse von 405,3 Mio. $, der größte eintägige Abzug des Jahres.
Bitcoin hatte während der US-Zwischenwahlen unter diesen Rücknahmen und einer Schwäche bei Technologieaktien unterhalb von 80.000 $ zu kämpfen. Am 3. November fiel der Kurs unter 77.000 $, bevor er sich erholte.
Konkurrierende Lesarten der Erholung
Die beiden Quellen bieten unterschiedliche Erklärungen für die Erholung. Crypto.news ordnet die Bewegung größtenteils anhand der Liquidationsdaten und des ETF-Umfelds ein. CryptoSlate führt einen Teil der Entspannung darauf zurück, dass die Machtübernahme der Demokraten im Kongress im Voraus eingepreist worden sei. CoinShares-Research-Chef James Butterfill sagte gegenüber CryptoSlate, eine geteilte Regierung könnte den CLARITY Act erschweren und die Aufmerksamkeit auf Trump-nahe Krypto-Unternehmen lenken. Er argumentierte jedoch, dass Börsen und Token-Emittenten stärker regulatorischen Risiken ausgesetzt wären als Bitcoin selbst. Die Richtung von Bitcoin hänge stärker von realen Renditen, der Dollar-Liquidität und den ETF-Zuflüssen ab.
Talos-Daten, die CryptoSlate zitierte, zeigten, dass Bitcoins DVOL, ein Volatilitätsindikator, um 6 % und der VIX um 10 % fielen, begleitet von einem schwächeren Dollar und niedrigeren US-Staatsanleiherenditen.
On-Chain-Signale weisen in eine ähnliche Richtung, sind aber nicht eindeutig. CryptoQuant-Analyst Darkfost sagte, sein Modell zur Erschöpfung der Verkäufer sei auf Niveaus gefallen, die historisch mit Tiefstständen in Bärenmärkten verbunden sind. Er warnte, dass Käufer bisher nicht dieselbe Überzeugung zeigen wie die Verkäufer, die kürzlich ausgestiegen sind, und dass der Indikator keine sofortige Erholung garantiert.
Angebot über dem Markt und was Nachfrage bestätigen würde
Bitfinex' Analyse vom 2. November identifizierte rund 2,26 Mio. BTC, die zwischen 81.000 $ und 85.500 $ erworben wurden. Inhaber in der Nähe des Break-even im Bereich von 84.000 bis 85.500 $ könnten bei einer Erholung verkaufen. Die Börse stellte dies als mögliches Angebot dar, nicht als Prognose. Zudem berichtete sie, dass die Spot-Gebote zwischen 78.000 und 79.000 $ von etwa 24 Mio. $ Mitte Oktober auf rund 42 Mio. $ gestiegen seien.
Bitfinex' genannter Test für eine wiederkehrende Nachfrage sind drei aufeinanderfolgende Handelstage mit ETF-Zuflüssen in vergleichbarer Größe wie die jüngsten Abflüsse. Solche Zuflüsse wurden zum Zeitpunkt der Berichterstattung nicht gemeldet.
Warum es wichtig ist
Für Trader
Short-Liquidationen haben bereits einen großen Teil der überfüllten bärischen Positionierung abgebaut. Das nächste Signal, auf das zu achten ist, ist, ob die ETF-Ströme in den kommenden Handelstagen ins Positive drehen.
Für Investoren
Anhaltende ETF-Zuflüsse, nicht Liquidationsspitzen, wären der strukturelle Beleg dafür, dass die institutionelle Nachfrage nach den jüngsten Abflüssen zurückgekehrt ist.
Für Entwickler
Liquidationsvolumen und ETF-Flussdaten sind die Faktoren, die am ehesten Volatilität bei börsennahen Produkten antreiben. Margin- und Risikoparameter sollten daher überprüft werden.
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