CBDC (digitale Zentralbankwährung)

Eine CBDC, kurz für Central Bank Digital Currency (digitale Zentralbankwährung), ist eine digitale Form der offiziellen Währung eines Landes, die direkt von der Zentralbank ausgegeben wird. Anders als Stablecoins, die Verbindlichkeiten privater Unternehmen oder Protokolle sind, ist eine CBDC eine direkte Forderung gegen die Zentralbank selbst – dieselbe Institution, die hinter dem physischen Bargeld steht.

Das prominenteste laufende Beispiel ist der digitale Yuan (e-CNY) Chinas, der in großem Maßstab für Retail-Zahlungen über Banken und Mobile-Apps pilotiert wurde. Viele andere Rechtsordnungen haben CBDCs erforscht oder pilotiert; die Europäische Zentralbank hat auf einen digitalen Euro hingearbeitet, während die Vereinigten Staaten auffallend zurückhaltend waren, mit starkem politischem Widerstand gegen einen digitalen Dollar für die breite Öffentlichkeit. Die Designs reichen von Retail-CBDCs, die der breiten Öffentlichkeit offenstehen, bis zu Wholesale-CBDCs, die auf das Settlement zwischen Finanzinstituten beschränkt sind.

Ein verbreiteter Irrtum ist, dass CBDCs Kryptowährungen seien; die meisten Designs nutzen zentralisierte, zugangsbeschränkte Datenbanken statt öffentlicher Blockchains, und es gibt kein Mining, kein festes Angebot und keinen erlaubnisfreien Zugang. Die Debatten um CBDCs drehen sich vor allem um Politik: Sie könnten Zahlungen billiger machen und den Zugang zu Finanzdienstleistungen erweitern, werfen aber auch Datenschutzbedenken auf, da eine zentrale Behörde grundsätzlich beobachten oder programmieren könnte, wie Geld ausgegeben wird, und sie könnten Einlagen von den Geschäftsbanken abziehen. Für Krypto-Nutzer sind CBDCs als Konkurrenten der Stablecoins bei digitalen Zahlungen relevant – und als Kontrast, der verdeutlicht, was dezentrale Systeme anders machen.