Protocolo de préstamos
Un protocolo de préstamos es una aplicación DeFi que permite a los usuarios prestar cripto para ganar intereses y pedir cripto prestado con colateral, con todas las condiciones aplicadas por contratos inteligentes en lugar de por un banco. Los prestamistas depositan activos en pools compartidos; los prestatarios retiran de esos pools tras bloquear un colateral que vale más que su préstamo. Los tipos de interés se ajustan de forma algorítmica con la oferta y la demanda: un endeudamiento elevado sube los tipos y atrae más depósitos.
Aave y Compound son los ejemplos clásicos. Un usuario puede depositar USDC en Aave y ganar un tipo de interés variable pagado por los prestatarios. Otro usuario deposita ETH como colateral y pide prestados USDC contra él, quizá para gastar sin vender su ETH, o para abrir una posición apalancada. Si el colateral en ETH pierde demasiado valor, el protocolo liquida automáticamente una parte para devolver el préstamo, protegiendo a los prestamistas.
Un error común es creer que se trata de productos de crédito como los préstamos bancarios; no lo son, porque no hay verificación de solvencia ni confianza de por medio: cada préstamo está sobrecolateralizado, y la solvencia se garantiza de forma mecánica mediante liquidaciones. Los principales riesgos son los fallos en los contratos inteligentes, los fallos de los oráculos que alimentan el sistema con precios erróneos y las liquidaciones en cascada durante los desplomes del mercado. Los prestamistas deben entender que sus depósitos son tan seguros como el código del protocolo y su maquinaria de liquidación.