Pool de liquidez

Un pool de liquidez es un contrato inteligente que contiene reservas de dos o más tokens contra los que los traders pueden hacer swaps, con precios fijados algorítmicamente por el equilibrio de activos del pool. Los tokens los depositan usuarios llamados proveedores de liquidez, que a cambio ganan una parte de las comisiones de trading que genera el pool. Los pools son el mecanismo central de los creadores de mercado automatizados y de la mayoría de los exchanges descentralizados.

Un ejemplo concreto: un pool ETH/USDC en Uniswap podría contener miles de ETH y un valor equivalente en USDC. Cuando alguien hace un swap de USDC por ETH, el contrato incorpora su USDC al pool y paga ETH de las reservas, ajustando el precio según la nueva proporción. De cada operación se detrae una comisión pequeña —a menudo una fracción de un punto porcentual— que se acumula para los proveedores.

Un error común es creer que depositar en un pool es como tener una cuenta de ahorro; no lo es, porque el pool reequilibra constantemente tus activos a medida que se mueven los precios, lo que te expone a la pérdida impermanente cuando el valor de los dos tokens diverge. La profundidad del pool también importa: un pool profundo absorbe grandes operaciones con poco impacto en el precio, mientras que uno poco profundo produce un slippage elevado. Cualquiera puede crear un pool para cualquier par de tokens, lo que permite mercados abiertos pero también implica que algunos pools contienen tokens sin valor o maliciosos.