Vesting

El vesting es un calendario que libera los tokens asignados de forma gradual a lo largo del tiempo en lugar de todos a la vez, y que normalmente se aplica a las asignaciones del equipo, los asesores y los primeros inversores de un proyecto. Su finalidad es la alineación de intereses: los insiders que deben esperar años para recibir sus tokens tienen un incentivo para seguir construyendo, y el mercado queda protegido de una avalancha de ventas de insiders en el lanzamiento.

Una estructura típica combina un cliff y una liberación lineal. Un ejemplo concreto: la asignación de un equipo fundador podría tener un cliff de un año —no se recibe nada durante los primeros doce meses— seguido de un vesting lineal durante los tres años siguientes, que libera aproximadamente una treinta y seisava parte del resto cada mes. Muchos proyectos lo hacen cumplir on-chain con contratos de vesting que custodian los tokens y solo permiten reclamarlos a medida que se desbloquean, de modo que el calendario es verificable y no una promesa en un documento.

Para quien evalúe un token, el calendario de vesting es una lectura esencial: indica cuándo grandes tramos del suministro actualmente bloqueado llegarán a tenedores que pueden vender, y existen rastreadores públicos precisamente para señalar los próximos desbloqueos. Un error común es creer que el vesting impide las ventas de los insiders; solo las retrasa y las reparte, y los precios suelen debilitarse en torno a las fechas de grandes desbloqueos porque los mercados anticipan la nueva oferta. Un vesting corto o inexistente para los insiders es una señal de alerta clásica, ya que permite al equipo beneficiarse de inmediato tenga éxito o no el proyecto.