All-time high (ATH)

Een all-time high (ATH) is de hoogste prijs die een activum ooit heeft bereikt. In crypto is de afkorting ATH alomtegenwoordig – koppen melden dat bitcoin "een nieuwe ATH heeft gehaald", en traders meten hoe ver de huidige prijzen onder het record liggen. De all-time high fungeert als psychologisch ijkpunt: ernaartoe bewegen wekt opwinding, hem doorbreken levert koppen en nieuwe instroom op, en ver eronder handelen kenmerkt de diepte van een bearmarkt.

ATH's doen er technisch net zo goed toe als emotioneel. Boven zijn all-time high bevindt een activum zich in price discovery – er is geen historisch weerstandsniveau boven de prijs, en er zit geen eerdere koper met verlies te wachten om break-even te verkopen, wat snelle bewegingen kan aanwakkeren. Toen bitcoin in december 2020 bijvoorbeeld zijn record van bijna 20.000 dollar uit 2017 doorbrak, werd de beweging boven de oude ATH gevolgd door een snelle klim in de maanden erna, omdat de markt onontgonnen gebied betrad.

Een veelvoorkomende misvatting is dat een all-time high een plafond is dat een activum als "te duur" bestempelt; records zijn er om gebroken te worden, en evenzeer zijn eerdere ATH's geen garantie voor rendement – veel altcoins uit eerdere cycli staan jaren later nog steeds meer dan 90% onder hun records en zullen die waarschijnlijk nooit meer bereiken. Analisten maken soms onderscheid tussen de nominale ATH en de voor inflatie gecorrigeerde, en merken op dat een ATH in dollars niet per se een ATH in bitcoin is. Kopen vlak bij een door FOMO gedreven ATH is een van de meest voorkomende en kostbaarste beginnerspatronen.