Cipher Digital-Aktie bricht wegen Verwässerungssorgen und Wahlergebnis in Texas ein
Die Aktie von Cipher Digital verlor im Oktober rund 54 % nach einer Wandelanleihe über 850 Millionen US-Dollar und einem Schulden-in-Eigenkapital-Tausch, bei dem etwa 40,7 Millionen neue Aktien entstanden. Ein weiterer Rückgang von knapp 19 % am 4. November folgte auf die Wahl der designierten Gouverneurin von Texas, Gina Hinojosa, die ein Moratorium für neue Rechenzentren gefordert hat.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Ausverkauf nach der Finanzierung im Oktober
Die Aktie von Cipher Digital (NASDAQ: CIFR) verlor im Oktober etwa 54 % und notierte bei 7 bis 8 US-Dollar auf 52-Wochen-Tiefs, laut Crypto Briefing. Auslöser war die Ankündigung vom 13. Oktober über eine Privatplatzierung nullkuponiger, nachrangiger Wandelanleihen mit Fälligkeit 2032 im Volumen von 850 Millionen US-Dollar, verbunden mit einem Tausch von älteren Schulden in Höhe von 165,9 Millionen US-Dollar gegen rund 40,7 Millionen neue Stammaktien.
Am Tag der Ankündigung fiel die Aktie um etwa 13 % und verlor in der folgenden Woche laut demselben Bericht weitere 26 bis 30 %. Zuvor hatte sie in der Spitze über 30 US-Dollar notiert.
Die Verwässerungsfrage
Die Wandelanleihen tragen keinen regulären Kupon, was in einer kapitalintensiven Ausbauphase Liquidität schont. Der Nachteil: Eine Wandlung würde die Aktienzahl später erhöhen, während der Schulden-in-Eigenkapital-Tausch sofort neue Aktien schafft. Crypto Briefing beschreibt den Tausch als neues Angebot, das jetzt auf den Markt kommt, und nicht als eventuelles künftiges Risiko.
Der Auftragsbestand von Cipher ist groß. Unternehmensmitteilungen, die Crypto Briefing zitiert, beziffern den vertraglich zugesicherten Umsatz am Standort Barber Lake auf rund 9,1 Milliarden US-Dollar über eine Laufzeit von 20 Jahren, über alle Standorte auf etwa 16,6 Milliarden US-Dollar. Diese Verträge erzeugen jedoch erst Zahlungsflüsse, wenn die Rechenzentren gebaut sind; die Aktionäre finanzieren den Bau somit vor der Zahlung.
Druck durch die Wahl in Texas
Am 4. November berichtete Crypto.news, dass die CIFR-Aktie um knapp 19 % auf rund 6,60 US-Dollar fiel, mit einem Tief bei 6,18 US-Dollar, nachdem die Demokratin Gina Hinojosa den amtierenden republikanischen Gouverneur Greg Abbott im Rennen um das Amt des Gouverneurs von Texas geschlagen hatte. Die Associated Press erklärte Hinojosa zur Siegerin. Ihre Kampagne forderte ein sofortiges Moratorium für neue Rechenzentren, bis der Gesetzgeber Schutzbestimmungen festlegt und den Gemeinden ein Mitspracherecht einräumt, und drängte auf eine Executive Order sowie eine Sondersitzung, um Steueranreize für die Branche zu beenden.
Laut dem zitierten Positionspapier der Kampagne betrifft der Vorschlag die Entwicklung neuer Rechenzentren und nicht das Bitcoin-Mining oder bestehende Anlagen. Abbott hatte die Texas Commission on Environmental Quality bereits am 21. September angewiesen, Genehmigungen für Rechenzentren bis zum Abschluss von Prüfungen auszusetzen, und erklärt, er wolle in der nächsten Legislaturperiode finanzielle Anreize streichen.
Betriebsergebnis und Projektpipeline
In der Ergebnismitteilung vom 2. November meldete Cipher einen Quartalsumsatz von 26,7 Millionen US-Dollar, darunter 5,852 Millionen US-Dollar aus den ersten Zahlungen für einen Hochleistungsrechner-Mietvertrag am Standort Black Pearl. Das Bitcoin-Mining steuerte 20,849 Millionen US-Dollar bei, nach 71,707 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor. Das Unternehmen verzeichnete einen operativen Verlust von 71,9 Millionen US-Dollar; der Nettogewinn von 31,6 Millionen US-Dollar spiegelte einen Bewertungsgewinn aus Warrants in Höhe von 127,2 Millionen US-Dollar wider. Cipher beziffert seine Entwicklungspipeline auf 5,9 GW und erklärte, der Bau in Barber Lake liege im Zeitplan.
Die beiden Quellen unterscheiden sich auch darin, wie viel des Oktober-Rückgangs auf die Finanzierung und wie viel auf die Politik zurückgeht. Crypto Briefing führt den Kursverlust auf das Finanzierungspaket zurück; Crypto.news führt die Bewegung im November auf das Wahlergebnis zurück. Keine der Quellen beziffert die Aufteilung.
Laut einer bei der SEC eingereichten Präsentation von Riot Platforms, die Crypto.news zitiert, hat Riot außerdem einen separaten 15-jährigen Mietvertrag für Landflächen mit Stromanschluss mit einem nicht genannten Frontier-KI-Labor für seinen Campus in Corsicana abgeschlossen, der 910 MW und einen anfänglichen Vertragswert von rund 28 Milliarden US-Dollar umfasst.
Warum es wichtig ist
Für Trader
Die kurzfristige Kursentwicklung der CIFR-Aktie wird derzeit durch Verwässerung durch neu ausgegebene Aktien und das wahlbedingte politische Risiko bestimmt, weshalb die Positionsgröße bei schlagzeilengetriebenen Bewegungen Beachtung verdient.
Für Investoren
Die Diskrepanz zwischen 16,6 Milliarden US-Dollar an vertraglich zugesicherten Umsätzen und dem Kurseinbruch der Aktie zeigt, dass Finanzierungsbedingungen und Verwässerung mittlerweile ebenso stark wiegen wie der KI-Schwenk selbst.
Für Entwickler und Betreiber
Die Moratoriumsvorschläge für Rechenzentren in Texas würden direkt beeinflussen, wo ehemalige Miner als KI-Hosts neue Kapazitäten mit Strom versorgen können; Annahmen zu Standortstrom und Genehmigungen sollten daher überprüft werden.
Dieser Artikel dient nur zur Information und stellt keine Finanzberatung dar. Vollständigen Haftungsausschluss lesen.
