Mercado bajista

Un mercado bajista es un periodo prolongado de precios a la baja y de sentimiento pesimista, definido convencionalmente como una caída del 20 % o más desde los máximos recientes, aunque en el mundo cripto los mercados bajistas suelen caer mucho más. Se dice que el nombre viene de cómo ataca un oso, golpeando con las garras hacia abajo. Los mercados bajistas son la contrapartida de los mercados alcistas y una característica recurrente de los ciclos de auge y caída de las criptomonedas.

Los mercados bajistas cripto son severos para los estándares tradicionales. Bitcoin cayó aproximadamente un 80 % o más desde sus máximos tanto en la caída de 2018 como en la de 2022, y muchas altcoins perdieron más del 90 %, y una gran parte no se recuperó nunca. El mercado bajista de 2022, por ejemplo, combinó la caída de los precios con fallos en cascada —el colapso de Terra/Luna y las quiebras de prestamistas y del exchange FTX—, lo que mostró cómo las caídas dejan al descubierto el apalancamiento y el fraude que los mercados alcistas ocultan. Los mercados bajistas pueden durar un año o más y van minando el ánimo mucho después del desplome inicial.

Un error común es creer que los mercados bajistas son simplemente tiempo muerto; históricamente han sido el momento en que continuó el desarrollo serio y en que los inversores disciplinados acumularon posiciones, lo que dio lugar a la frase «los mercados bajistas son para construir». Los peligros prácticos son distintos de los del mercado alcista: intentar atrapar cuchillos que caen (comprar demasiado pronto en una caída que continúa) y capitular (vender en el máximo pesimismo cerca del mínimo). Pueden producirse repuntes bruscos del 20 % o más dentro de mercados bajistas en curso, de modo que una semana fuerte no indica por sí sola que la tendencia se haya revertido.