USDT

USDT, ook Tether genoemd, is een stablecoin met fiatdekking die aan de Amerikaanse dollar is gekoppeld en wordt uitgegeven door Tether Limited. Het is de oudste grote stablecoin, gelanceerd in 2014, en al jaren de grootste qua circulerend aanbod en handelsvolume, en dient op veel exchanges wereldwijd als standaardvervanger van de dollar.

USDT bestaat op veel blockchains – waaronder Ethereum en Tron – zodat dezelfde aan de dollar gekoppelde token kan worden verplaatst via het netwerk dat het goedkoopst of het handigst is. Een concreet voorbeeld van de rol ervan: op veel exchanges worden altcoins vooral tegen USDT geprijsd in plaats van tegen echte dollars, zodat een trader die een token verkoopt doorgaans USDT ontvangt en dat aanhoudt als cashpositie. Het wordt ook veel gebruikt als spaargeld in dollars en voor overboekingen in landen met onstabiele lokale valuta of beperkte toegang tot bankdiensten.

Tether handhaaft de peg door reserves aan te houden – gerapporteerd als grotendeels kortlopende Amerikaanse staatsobligaties (Treasury bills) en andere activa – en door tokens voor geverifieerde klanten in te wisselen voor dollars. Het bedrijf staat al lange tijd onder kritische controle vanwege de transparantie over de reserves, waaronder een schikking in 2021 met de procureur-generaal van New York over onjuiste uitspraken uit het verleden over de dekking, en publiceert attestations per kwartaal in plaats van volledige audits. Een veelvoorkomende misvatting is dat de omvang van USDT het risicoloos maakt; het risicoprofiel hangt af van de kwaliteit van de reserves, de toegang tot inwisseling en de positie van de uitgever bij toezichthouders, niet van het marktaandeel.